都邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“都邦財(cái)險(xiǎn)”）最新一期償付能力報(bào)告顯示，公司的核心、綜合償付能力充足率均為138%，償付能力風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)由上季度的B類下降至D類。根據(jù)償付能力監(jiān)管要求相關(guān)規(guī)定，都邦財(cái)險(xiǎn)屬于償付能力不達(dá)標(biāo)的險(xiǎn)企。此前，都邦財(cái)險(xiǎn)曾向銀保監(jiān)會(huì)申請(qǐng)為期3年的償付能力過渡期政策。

此外，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，都邦財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入居首位的險(xiǎn)種是車險(xiǎn)業(yè)務(wù)；近三年，該公司車險(xiǎn)保費(fèi)收入比重均在75%以上。今年上半年，都邦財(cái)險(xiǎn)的簽單總保費(fèi)、車險(xiǎn)簽單保費(fèi)分別為16.86億元、11.88億元，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比為70.46%。然而，隨著車險(xiǎn)綜合改革（以下簡(jiǎn)稱“車綜改”）的推進(jìn)，中小險(xiǎn)企亦在加大非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展力度。

日前，銀保監(jiān)會(huì)公布二季度保險(xiǎn)業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)情況，截至今年第一季度末，保險(xiǎn)公司平均綜合、核心償付能力充足率分別為224.2%、150%。今年一季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C、D類的公司增至23家，與去年同期相比，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C、D類的險(xiǎn)企僅為6家。

最新一期償付能力報(bào)告顯示，都邦財(cái)險(xiǎn)核心、綜合償付能力充足率均為138%，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)下降至D類。此前，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，今年保險(xiǎn)業(yè)開始執(zhí)行《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)則Ⅱ》），此前，《規(guī)則II》的發(fā)布標(biāo)志著償二代二期工程建設(shè)順利完成。《規(guī)則Ⅱ》指出，因新舊規(guī)則切換導(dǎo)致核心或綜合償付能力充足率大幅下降，或跌破具有監(jiān)管行動(dòng)意義的臨界點(diǎn)的保險(xiǎn)公司，可向銀保監(jiān)會(huì)反映有關(guān)情況。銀保監(jiān)會(huì)將根據(jù)實(shí)際情況一司一策確定過渡期政策，督促公司制定過渡期計(jì)劃。2022年3月21日，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)同意給予相關(guān)公司自2022-2024年3年的過渡期政策。

今年5月，都邦財(cái)險(xiǎn)在臨時(shí)股東大會(huì)上審議通過《關(guān)于都邦財(cái)險(xiǎn)增資擴(kuò)股的議案》（以下簡(jiǎn)稱《議案》）。依據(jù)增資計(jì)劃，公司各增資股東將以貨幣方式向公司合計(jì)投入4億元資金，增資擴(kuò)股后，公司注冊(cè)資本將由目前的27億元增加至31億元。

截至今年5月末，都邦財(cái)險(xiǎn)共有14家股東，已有9家股東認(rèn)購2.84億股份，實(shí)際募集資金為2.84億元。目前，都邦財(cái)險(xiǎn)尚有1.16億股的認(rèn)購額度未完成，約占本次增資總額的三成。對(duì)此，都邦財(cái)險(xiǎn)在《議案》中亦表示，股東按股權(quán)比例增資，如果實(shí)際認(rèn)購沒有達(dá)到測(cè)算的認(rèn)購額度，其他有意愿認(rèn)購的股東進(jìn)行下一輪的同比例增資，直至所有額度認(rèn)購?fù)戤叀?/p>

償二代二期工程正式落地后，都邦財(cái)險(xiǎn)為緩解其面臨的償付能力不足情況，一方面向銀保監(jiān)會(huì)申請(qǐng)償付能力過渡期政策；另一方面向股東申請(qǐng)?jiān)鲑Y計(jì)劃。實(shí)際上，公司增資計(jì)劃未達(dá)預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)下降至D類。對(duì)此，都邦財(cái)險(xiǎn)在最新一期償付能力報(bào)告中表示，公司在改善自身經(jīng)營(yíng)情況的同時(shí)，積極推動(dòng)資本金補(bǔ)充計(jì)劃，近期公司將通過增資的方式增加資本金，公司償付能力充足率將有較大幅度的提升。

聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司在最新一期保險(xiǎn)業(yè)季度觀察報(bào)告中亦指出，《規(guī)則Ⅱ》的實(shí)施進(jìn)一步夯實(shí)了保險(xiǎn)公司的資本質(zhì)量，但相應(yīng)的《規(guī)則II》的實(shí)施及一季度資本市場(chǎng)行情走低等因素，均對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力充足水平帶來較大影響。在保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)持續(xù)發(fā)展背景下，需關(guān)注保險(xiǎn)公司償付能力變動(dòng)情況及其資本補(bǔ)充壓力。

近年來，都邦財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入下滑，凈利潤(rùn)虧損，且尚未盈利。2019-2021年，都邦財(cái)險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為38.58億元、37.85億元、35.53億元；凈利潤(rùn)分別為-0.67億元、-0.39億元、-2.42億元。

都邦財(cái)險(xiǎn)原保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要分為車險(xiǎn)業(yè)務(wù)和非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)兩大類。2021年，都邦財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入前5位的險(xiǎn)種分別是車險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)。據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，都邦財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為31.98億元、30.49億元、26.7億元，占比分別為82.89%、80.55%、75.14%。今年上半年，都邦財(cái)險(xiǎn)的簽單總保費(fèi)、車險(xiǎn)簽單保費(fèi)分別為16.86億元、11.88億元，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比為70.46%。

*都邦財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)情況，根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)制圖

2019-2021年，都邦財(cái)險(xiǎn)的車險(xiǎn)承保利潤(rùn)分別為-2.16億元、-1.8億元、-4.05億元，虧損規(guī)模波動(dòng)上升。2020年9月，車綜改正式落地實(shí)施。隨著車綜改的推進(jìn)，一方面，車險(xiǎn)行業(yè)下調(diào)保費(fèi)及手續(xù)費(fèi)率，可能直接導(dǎo)致保費(fèi)規(guī)模出現(xiàn)下降，險(xiǎn)企一段時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)承保虧損的現(xiàn)象；另一方面，保險(xiǎn)責(zé)任限額上升，中小險(xiǎn)企承保端的理賠風(fēng)控能力面臨挑戰(zhàn)。

都邦財(cái)險(xiǎn)在最新一期償付能力報(bào)告中提及到，自2021年以來，公司針對(duì)償付能力下降帶來的一系列影響，探討應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)虧損、償付能力下降的配套措施。其中，包括加大非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展力度，提升非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)權(quán)重，抵消車險(xiǎn)綜改帶來的短期負(fù)面影響。然而，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入低，要在短期內(nèi)替代車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，具有挑戰(zhàn)。

今年7月，都邦保險(xiǎn)召開2022年上半年業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)分析會(huì)，總裁紀(jì)律表示，在產(chǎn)品方面，車險(xiǎn)兩率和（賠付率和傭金率之和）實(shí)現(xiàn)較大幅度下降，目前經(jīng)營(yíng)形勢(shì)向好，但下半年仍存在保費(fèi)和成本雙重壓力。意健險(xiǎn)今年遇到了較大困難，目前仍處于負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。今年上半年，都邦財(cái)險(xiǎn)意外傷害保險(xiǎn)、健康險(xiǎn)的合計(jì)簽單保費(fèi)為1.44億元，占簽單總保費(fèi)的比重僅為8.54%。值得注意的是，2021年，都邦財(cái)險(xiǎn)的意外傷害保險(xiǎn)、短期健康險(xiǎn)的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為2.92億元、0.5億元，承保利潤(rùn)分別為-0.35億元、-0.02億元，均出現(xiàn)承保虧損的情況。

同類險(xiǎn)企相比，華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華安財(cái)險(xiǎn)”）最新一期償付能力報(bào)告披露，公司核心、綜合償付能力充足率分別為129.75%、166.47%，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)由上季度的B類下降至C類，首次被列為償付能力不達(dá)標(biāo)的險(xiǎn)企。車險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，截至今年6月末，華安保險(xiǎn)的車險(xiǎn)簽單保費(fèi)為60.28億元，占簽單總保費(fèi)的73.73%。2019-2021年，公司的車險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為106.1億元、106.32億元、115.4億元，占比分別為72.78%、70.57%、72.96%。

*華安財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)情況，根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)制圖

此外，2021年，華安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入前五位的險(xiǎn)種分別為車險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、貨運(yùn)保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)。上述險(xiǎn)種的保費(fèi)收入分別為115.4億元、14.72億元、10億元、3.7億元、2.66億元，承保利潤(rùn)分別為-4.83億元、-1.61億元、-1.24億元、0.07億元、0.005億元，承保利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度的虧損。

東吳證券(601555.SH)相關(guān)研報(bào)指出，車綜改后，中小公司經(jīng)營(yíng)難度加大的核心原因在于自身難以真正掌握客戶儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)和業(yè)務(wù)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況。監(jiān)管引導(dǎo)市場(chǎng)逐步由“費(fèi)用競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)”和“品質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)”，對(duì)中小公司的獲客能力和理賠水平提出挑戰(zhàn)。中小公司進(jìn)一步做大保費(fèi)規(guī)模只能靠低質(zhì)量業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)質(zhì)量下滑帶來的則是預(yù)期賠付成本的上升。